더본코리아 상장 후 터진 여러가지 문제들:더본코리아 주가

논란 속의 IPO, 백종원의 더본코리아, 과연 지속 가능한 성장을 할 수 있을까? (구어체)

안녕하세요, 여러분! 오늘은 최근 뜨거운 감자인 백종원 님의 더본코리아 IPO와 관련된 이야기를 좀 풀어볼까 합니다. 유명 외식 사업가인 백종원 님이 이끄는 회사가 드디어 주식 시장에 발을 들인 건데요, 겉으로 보기엔 화려해 보이지만, 속사정을 들여다보면 여러 가지 고민거리가 많아 보입니다. 제 생각과 함께 앞으로의 전망까지 한번 이야기해볼게요.

이게 다 무슨 일이야? 더본코리아 IPO 둘러싼 논란의 배경

출처:한경코리아 마켓

최근 더본코리아의 첫 주주총회에서 백종원 님이 마이크를 잡고 여러 논란에 대해 직접 사과를 했다는 소식이 들려왔죠. 맥주 품질 문제부터 시작해서 가맹점 압박 논란까지, 꽤나 시끄러웠습니다. 사실 더본코리아의 시작은 1994년 백종원 님이 처음 세운 인테리어 디자인 회사였대요. 그러다 우연히 삼겹살 식당을 인수하면서 외식업계에 발을 들였고, IMF 외환 위기라는 어려운 시기에도 꿋꿋하게 사업을 키워서 지금의 '한신포차', '새마을식당' 같은 히트 브랜드들을 만들어냈죠. 배우 소유진 님과의 결혼 이후 대중적인 인지도까지 확 올라가면서 프랜차이즈 사업은 더욱 탄력을 받았고요. 작년에는 '백종원의 푸드트럭'이라는 방송 프로그램의 성공에 힘입어 드디어 IPO까지 성공적으로 마쳤습니다. 여기까지 보면 탄탄대로를 걸어온 것처럼 보이지만, 상장 이후 여러 내부적인 문제들이 수면 위로 떠오르기 시작한 겁니다.

왜 이렇게 시끄러운 걸까요? 더본코리아가 직면한 문제들

상장 이후, 이상하게도 '새마을식당' 같은 일부 브랜드 매장 수가 눈에 띄게 줄어들고 있다고 해요. 그 빈자리를 가장 성공적인 브랜드인 '빽다방'이 거의 다 채우고 있는 상황이고요. 물론 빽다방이 잘 나가는 건 좋은 일이지만, 회사의 수익 구조가 지나치게 커피 한 종류에만 의존하고 있다는 건 좀 불안해 보입니다. 게다가 더본코리아는 커피 원두를 직접 생산하는 게 아니라 외부에서 공급받고 있고, 수익의 상당 부분을 자체 개발 메뉴가 아닌, 가맹점에 물품을 공급하는 것에서 얻고 있다고 하더라고요. 가맹점 수가 늘어나는 건 좋지만, 공급 가격이 계속 오른다면 결국 가맹점주들과의 관계가 나빠질 수도 있는 문제죠.

솔직히 제 생각에는, 이렇게 식자재 프랜차이즈 사업이 주식 시장에 상장되는 게 애초에 좀 안 맞을 수도 있다는 생각이 들어요. 주주들은 당연히 회사의 이익 성장을 최우선으로 생각할 텐데, 가맹점주들은 또 자신의 수익을 중요하게 생각할 수밖에 없잖아요. 이 둘의 이해관계가 충돌할 가능성이 늘 존재한다는 거죠. 마치 '닭이 먼저냐, 달걀이 먼저냐' 하는 딜레마처럼요.

더본코리아의 현재 상황, 데이터로 한번 볼까요?

최근 몇 년간 더본코리아의 매출은 꾸준히 증가해왔습니다. 특히 빽다방의 성장세가 두드러졌죠. 하지만 앞서 말씀드린 것처럼, 특정 브랜드에 대한 의존도가 너무 높다는 점은 장기적인 성장에 걸림돌이 될 수 있습니다. 게다가 가맹점당 평균 매출액 변화나, 브랜드별 매장 수 변화 같은 데이터를 자세히 살펴보면, 마냥 긍정적인 신호만 있는 건 아니라는 걸 알 수 있습니다. 과거 유사한 프랜차이즈 기업들의 상장 이후 성장 과정을 한번 깊이 분석해볼 필요가 있을 것 같아요. 성공적인 사례도 있겠지만, 내부 갈등이나 브랜드 경쟁력 약화로 어려움을 겪었던 사례도 분명히 있을 테니까요.

앞으로 더본코리아는 어떻게 될까요? 저의 솔직한 전망

더본코리아도 이런 문제들을 가만히 보고만 있지는 않을 겁니다. 자체 브랜드 개발에 힘쓰고, 해외 시장으로 눈을 돌려서 마스터 프랜차이즈 계약 같은 방식으로 사업을 확장하려고 노력하고 있다고 하더라고요. 제 생각에는, 더본코리아가 장기적으로 안정적인 성장을 하려면 미국의 맥도날드나 스타벅스처럼 본사와 가맹점 모두에게 이익이 되는 지속 가능한 시스템을 만드는 데 집중해야 할 것 같아요. 단순히 가맹점 수를 늘리는 것만으로는 한계가 분명히 있을 겁니다. 결국 맛있는 음식과 합리적인 가격, 그리고 가맹점주들과의 신뢰 구축이 핵심이겠죠. 백종원 님의 뛰어난 사업 감각은 분명히 강점이지만, 상장 기업으로서 더 투명하고 책임감 있는 경영을 보여주는 것이 앞으로 더 중요해질 거라고 생각합니다.

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